La vente d’une startup est une démarche complexe sur les plans financier et juridique. C’est aussi l’équivalent de plusieurs années de travail pour les fondateurs. Pour les aider dans cet exercice difficile et exigeant, le think tank de référence des entrepreneurs de la Tech a rédigé un guide pratique complet et pédagogique. Mode d’emploi pour réussir à céder sa startup.
Les fusions-acquisitions en plein boom
Les fusions-acquisitions entre startups, que ce soit pour acquérir des talents, s’étendre à l’international ou diversifier une gamme de produits, ont explosé en 2021 en Europe. En effet, les transactions ont augmenté de 100 % en valeur et de 49 % en volume par rapport à 2020, selon un rapport Datasite réalisé en partenariat avec Mergermarket en décembre dernier.
En 2021, l’assurtech Lovys a par exemple racheté Otherwise, courtier spécialisé dans l’assurance chiens-chats et automobile, en signant un chèque de 520 000 euros et en s’engageant à reprendre la totalité de l’effectif. Les derniers mois de l’année ont également été marqués par les rachats du spécialiste du marketing digital Sendinblue. Avec les récentes acquisitions de Metrilo, Chatra et PushOwl, représentant un investissement total de 40 millions d’euros, la pépite tricolore accentue son identité internationale.
L’explosion des fusions-acquisitions démontre la solidité du modèle de financement de la Tech en Europe et la capacité d’innovation des startups. Toutefois, elle cache une autre réalité : réussir une opération de cession reste un exercice difficile pour les fondateurs.
Accompagner les entrepreneurs dans la vente de leur startup
Conscients que la vente d’une startup représente un enjeu majeur pour les entrepreneurs, The Galion Project et la banque Edmond de Rothschild ont publié un guide pratique contenant une série de conseils pour les aider dans cette opération. Il faut dire que plusieurs raisons peuvent justifier la vente d’une startup : la volonté de mettre à l’abri sa famille, un ralentissement d’activité, un désaccord entre les dirigeants sur la stratégie à suivre, l’envie de se lancer dans un nouveau projet…
Le « Guide de l’Exit : Comment réussir sa cession ? » se découpe en trois parties :
- « Envisager le deal »,
- « Le processus de cession »,
- « Faire de l’opération un succès ».
Le guide comporte des conseils de fondateurs ayant déjà entrepris cette démarche. Parmi ces derniers figurent Rachel Delacour, Nicolas Reboud, Clémentine Lalande, Edouard Morhange.
L’un des principaux conseils donnés aux entrepreneurs est de se préparer à vendre leur société dès la création même si ce n’est pas l’objectif final, une stratégie qui doit néanmoins être menée avec précaution pour ne pas faire fuir les investisseurs. Autres éléments à analyser selon Le Galion : la clause dite du « earn out » qui établit un lien entre le prix de cession et la performance future de l’entreprise pendant une période donnée, et l’impact fiscal de la vente (le mode de détention notamment).